Уважаемый пользователь, Вы пользуетесь устаревшим браузером, который не поддерживает современные веб-стандарты и представляет угрозу вашей безопасности. Для корректного отображения сайта рекомендуем установить актуальную версию любого современного браузера:

Прочитать в мобильной версии сайта

РУС

USD 73.60 ↑

EUR 87.03 ↓

14 августа Пятница

Уфа   °

Молния

Алина Акчурина:«РЕПО – инструмент для увеличения бюджета регионов».

партнерский материал

УФА, 13 дек 2019. /ИА «Башинформ», Ольга Маловица/.

Бюджет Башкирии ежегодно может получать дополнительно порядка 150 млн рублей, если регион начнет размещать свободную ликвидность в РЕПО. Такие цифры называют аналитики Национального расчётного депозитария (НРД). Все привыкли думать, что большая доходность привязана к большему риску.

Однако этот миф легко развенчать. Российская инфраструктура уже предлагает решения для субъектов РФ, когда не требуется выбирать между доходностью и надежностью. Такой инфраструктурой является Национальный расчетный депозитарий, который уже 5 лет обслуживает размещения свободных остатков Федерального казначейства, а также Комитета финансов Санкт-Петербурга.

Какие плюсы может получить регион? О преимуществах инфраструктурных решений мы поговорили с Алиной Акчуриной, Управляющим директором по развитию систем управления обеспечением Национального расчетного депозитария.

- Начнем с главного: почему регионы должны куда-то вкладывать деньги? Всегда есть куда потратить свободные деньги — социальных проблем в любом субъекте много.

Законодательством Российской Федерации определены цели и задачи функционирования региональных бюджетов. Налоги и сборы перераспределяются на социальные нужды и общественные блага, и, как правило, для реализации таких задач устанавливается определенный  период времени.

  При этом временно свободные деньги должны работать на региональный бюджет, преумножая его.

Давайте рассмотрим упрощённый пример: налоги от предприятий за отчетный период уже получены, а платежи на социальные нужды, например строительство дорог, предстоят только через несколько недель.

Эти пару недель деньги могут лежать на депозите в банке под процент. Однако наилучшим инструментом для получения дополнительного дохода будет не классический банковский депозит, а надежные обеспеченные операции РЕПО. Именно этот инструмент сейчас применяют Федеральное казначейство и Комитет финансов Санкт-Петербурга, зарабатывая дополнительные деньги в бюджет и обеспечивая безрисковость размещений.

- Что дает региону размещение средств бюджета в РЕПО?

Рассмотрим подробнее, что же такое операции РЕПО. Это обеспеченные операции, когда на сумму размещаемых денежных средств инфраструктура подбирает со счетов банков-заемщиков самые надежные и высоколиквидные ценные бумаги, а именно облигации федерального займа Минфина. Таким образом, используя обеспеченный инструмент, субъект РФ, выступая как кредитор, митигирует свои кредитные риски и получает возможность размещать средства среди большего количества банков-заемщиков на аукционной основе, добиваясь при этом наилучшей конкурентной ставки выше депозитной.

Таким образом, при помощи инфраструктуры получается вдвойне выигрышный эффект – размещения становятся максимально надежными, а доход при этом только возрастает! Как результат -  денег в бюджете, в том числе на социальные нужды, станет больше.

Стоит также отметить, что использование механизмов РЕПО позволяет обеспечить денежной ликвидностью региональные кредитные организации на более выгодных условиях, что может оказать положительное влияние на инвестиционный климат в регионе, в том числе на развитие малого и среднего предпринимательства. Ситуация выгодна для обеих сторон: банки получают свободную ликвидность, регион — дополнительный доход и обеспечение возвратности денег.

- В чем особенность размещения свободной ликвидности посредством операций РЕПО с системой управления обеспечением в НРД?

Субъект Российской федерации при размещении средств в РЕПО может не ограничивать себя несколькими кредитными организациями, с которыми чаще всего работает – обычно это местные филиалы федеральных банков. Ни для кого не секрет, что отсутствие конкуренции в регионе может способствовать назначению банком ставки депозита ниже той, которая может быть предложена в условиях высокой конкуренции. РЕПО с системой управления обеспечением НРД, в отличие от депозитных сделок, дает возможность расширить круг банков-заемщиков за счет обеспечения в виде высококлассных государственных ценных бумаг – облигаций федерального займа. То есть операции РЕПО не только безопасны для размещения свободных средств бюджета субъекта, но и по данным аналитиков Национального расчетного депозитария позволяют получить более высокую доходность – порядка 0,5% годовых дополнительно.

Если посмотреть на примере,  в среднем, Башкирия в 2018 году в депозите в банках держала 52 млрд рублей в день. Размещение этой ликвидности в сделках с РЕПО могла бы принести Башкирии дополнительные свыше 150 млн рублей в год.

- В чем особенности механизма операций РЕПО?

РЕПО позволяет субъекту (или другой государственной структуре) достаточно быстро разместить свою ликвидность в обмен на высококачественное обеспечение в ценных бумагах. Субъекту РФ не требуется беспокоиться о технике вопроса – всю техническую часть возьмет на себя автоматизированная, доверенная и отлично зарекомендовавшая себя в операциях с Федеральным Казначейством платформа.

Ценные бумаги находятся на открытых в НРД счетах депо владельца — субъекта Российской Федерации — весь период сделки РЕПО (т.е. право собственности на указанные ценные бумаги принадлежит такому субъекту Российской Федерации).

Если же банк заемщик лишится лицензии, то в этот же день субъект РФ становится владельцем таких ценных бумаг, это основное отличие от залоговых инструментов. Обычно государственные кредиторы берут в обеспечение ОФЗ, которые можно быстро и выгодно продать  и вернуть временно свободные средства в бюджет.  Для любого субъекта РФ важно обеспечить возвратность временно свободных средств, потому что это государственные средства, которые должны быть направлены на зарплаты в регионе, например. Самое важное — обеспечить сохранность денег, добавив к ним доходность.

- Регионы действуют самостоятельно в этом направлении?

Мы видим, что субъекты стараются создавать какие-то решения, вкладывают бюджетные деньги в разработку своего программного обеспечения, нанимают сотрудников. Это все можно построить на местах, да. Но если есть работающая инфраструктура, которая с 2013 года занимается обслуживанием государственных органов, то стоит воспользоваться проверенным решением. Зачем тратить средства бюджета на новые разработки, когда есть готовое доверенное решение.

- Расскажите о своем опыте работы с Комитетом финансов Санкт-Петербурга?

Наша платформа существует с 2013 года. Первым запустил свои операции РЕПО Центральный банк РФ, потом в 2015 году — Федеральное казначейство, а в июле 2019 года — Комитет финансов Санкт-Петербурга. Комитет стал первым глобальным кредитором среди субъектов России, подключенных к СУО НРД.

- Что это дало городу в финансовом плане?

С момента подключения Комитет разместил свыше 95 млрд. рублей на аукционах РЕПО среди банков-заемщиков, получив более 150 млн руб. дополнительного дохода в бюджет региона.

- Чем привлекателен Башкортостан? Как вы оцениваете регион?

В Башкирии хорошо развиты и промышленность, и сельское хозяйство.  Мои коллеги часто ездят в Башкирию, и я постоянно слышу положительные отзывы о регионе. Аналитики НРД высоко оценивают уровень управления регионом своими деньгами. Башкирия находится на третьем месте по среднедневному объему размещенных денег за 2018 год.

Для сравнения: Москва размещает триллион, Московская область — 180 млрд рублей,  третье место занимает Башкирия с среднеразмещенным объемом 52 млрд рублей в сутки. Свободных денег в регионе достаточно – их пока размещают на депозиты.

- Почему Башкирии стоит выбрать именно вас?

Национальный расчетный депозитарий предлагает готовую инфраструктуру, которая отлажена и неизменно получает самые высокие оценки от таких «мастодонтов» как Центральный банк Российской Федерации, Федеральное казначейство и Комитет финансов Санкт-Петербурга.

В настоящее время ряд субъектов начали подготовку нормативных документов для подключения к платформе НРД. Ожидаем подключения нескольких субъектов в течение следующего года.

- В чем преимущества Национального расчетного депозитария?

Мы — центральный депозитарий России, который осуществляет хранение большей части  российских ценных бумаг -  облигации, акции, плюс значительное количество иностранных ценных бумаг. НРД входит в Группу «Московская Биржа». Стоимость активов, которые находятся у нас на хранении, составляет порядка 50 трлн рублей. Обороты, которые проходят по этим активам, гораздо выше.

Также следует отметить, что НРД является расчетным депозитарием и расчетной небанковский кредитной организацией – оператором системно значимой платёжной системы, так как НРД проводит операции с ценными бумагами и денежными средствами, по итогам торгов на российских биржах. НРД — это солидный финансовый институт, который находится под надзором Банка России.

На базе НРД существует системно значимый торговый репозитарий – это огромное хранилище информации о сделках РЕПО и сделках с производными финансовыми инструментами, которые совершают участники рынка в течение года.  Также в НРД развивается Ценовой центр, который является единственным официально признанным Банком России источником расчета справедливых цен.

Наша система полностью прозрачная, позволяет при желании подключаться к биржевым площадкам (Московская биржа, Санкт-Петербургская валютная биржа). Сделки РЕПО, заключенные между субъектом и кредитной организацией, попадают в нашу систему и рассчитываются. Использование типа расчётов DVP позволяют свести к минимуму риски сторон сделки, и перевести денежные средства только при условии достаточности ценных бумаг для исполнения сделки РЕПО. Мы обеспечиваем совершенно безопасные расчеты. Такого, чтобы клиент деньги отдал, а расчета не получил — не может быть.

После того, как ценные бумаги пришли на счет субъекта РФ, НРД контролирует, чтобы стоимость такого обеспечения, всегда превышала объем предоставленных по сделке РЕПО денежные средства субъекта РФ.

Каждый день бумаги оцениваются по рыночной стоимости с применением установленного таким субъектом дисконта. Такой запас обеспечивает дополнительную безопасность и комфорт на случай дефолта или лишения заемщика лицензии.

В дату исполнения второй части сделки РЕПО НРД осуществляет расчет между ее сторонами. Одновременно возвращаем деньги кредитору, разблокируем ценные бумаги и возвращаем их заемщику. Кредитор получает деньги с процентами.

  

Обнаружив в тексте ошибку, выделите ее и нажмите Ctrl + Enter или
Оставлять комментарии к новостям можно в группах "вконтакте" и в "фейсбуке"
Читайте нас в Яндекс.Новостях
Читайте также
Лонгриды
закрыть